Warsh Tegaskan Perang Melawan Inflasi, Wall Street Ditutup Melemah

EKSPRESPOST.COM — Bursa saham Amerika Serikat ditutup melemah pada Jumat (28/8/2026) setelah Ketua Federal Reserve Kevin Warsh menegaskan komitmen bank sentral mengembalikan inflasi ke target 2 persen.

Pernyataan Warsh dalam simposium ekonomi tahunan di Jackson Hole, Wyoming, memperkuat spekulasi pasar bahwa The Fed masih membuka peluang menaikkan suku bunga apabila tekanan harga tidak segera mereda.

Indeks S&P 500 ditutup turun 0,25 persen, Nasdaq Composite melemah 0,52 persen, sedangkan Dow Jones Industrial Average terkoreksi tipis 0,02 persen.

Saham Nvidia menjadi salah satu penekan utama sektor teknologi dengan penurunan sekitar 4,6 persen. Pelemahan terjadi setelah saham produsen cip kecerdasan buatan itu mencatat reli kuat pada perdagangan sebelumnya.

Dalam pidatonya, Warsh menegaskan target inflasi 2 persen yang diukur melalui indeks harga personal consumption expenditures atau PCE merupakan sasaran tetap Federal Reserve.

“Kami harus yakin inflasi bergerak menuju sasaran secara jelas dan cukup cepat. Jika tidak, kami masih memiliki pekerjaan yang harus dilakukan,” kata Warsh.

Ia menyebut inflasi masih berada pada tingkat yang terlalu tinggi. Data terbaru juga dinilai belum cukup menunjukkan bahwa tren inflasi yang mendasarinya telah membaik secara signifikan.

Warsh tidak secara langsung menjanjikan kenaikan suku bunga pada pertemuan Federal Open Market Committee berikutnya. Namun, pelaku pasar menafsirkan pernyataannya sebagai sinyal bahwa kebijakan moneter dapat kembali diperketat.

Imbal hasil obligasi pemerintah AS tenor dua tahun, yang sensitif terhadap ekspektasi suku bunga, naik ke sekitar 4,34 persen atau level tertinggi dalam satu bulan.

Perkiraan pasar terhadap kenaikan suku bunga pada September juga meningkat. Berdasarkan perdagangan kontrak berjangka suku bunga, probabilitas kenaikan bertambah dari sekitar 35 persen menjadi 57 persen setelah pidato Warsh.

Investor kini menunggu data ketenagakerjaan dan inflasi AS berikutnya untuk memperkirakan arah kebijakan The Fed. Data tersebut akan menjadi pertimbangan penting sebelum bank sentral menggelar rapat kebijakan pada pertengahan September.

Kehati-hatian investor juga terlihat dari aliran dana investasi. Dalam sepekan hingga 26 Agustus 2026, investor menarik dana bersih sekitar US$22,33 miliar dari reksa dana saham Amerika Serikat.

Jumlah tersebut menjadi arus keluar mingguan terbesar sejak Maret 2026. Reksa dana saham berkapitalisasi besar mencatat penarikan sekitar US$24,73 miliar.

Sebaliknya, reksa dana obligasi AS masih menerima dana masuk sekitar US$7,12 miliar. Arus masuk ke instrumen pendapatan tetap telah berlangsung selama 19 pekan berturut-turut, menunjukkan meningkatnya minat terhadap aset yang dinilai lebih defensif.

Dampak terhadap Indonesia

Perubahan ekspektasi suku bunga AS berpotensi memengaruhi pasar keuangan negara berkembang, termasuk Indonesia.

Apabila investor semakin memperkirakan The Fed akan menaikkan suku bunga, imbal hasil surat utang AS dapat menjadi lebih menarik. Kondisi tersebut dapat meningkatkan permintaan dolar dan mendorong perpindahan sebagian modal dari pasar negara berkembang menuju aset berdenominasi dolar.

Tekanan arus modal berpotensi meningkatkan volatilitas rupiah, meskipun arah pergerakannya tetap dipengaruhi kondisi ekonomi domestik, kebijakan Bank Indonesia, neraca perdagangan, dan sentimen risiko global.

Penguatan dolar juga dapat meningkatkan biaya perusahaan Indonesia yang memiliki kewajiban atau pengeluaran dalam mata uang Amerika Serikat.

Komponen biaya tersebut mencakup impor bahan baku dan mesin, layanan cloud dan API berdenominasi dolar, pembayaran utang valuta asing, perjalanan internasional, lisensi perangkat lunak, serta investasi teknologi.

Perusahaan yang memperoleh mayoritas pendapatan dalam rupiah tetapi menanggung biaya dalam dolar menghadapi risiko selisih kurs yang lebih besar apabila nilai tukar bergerak tajam.

Pelaku usaha perlu menyusun anggaran valuta asing berdasarkan beberapa skenario kurs, bukan hanya satu asumsi tahunan. Perusahaan juga dapat mengevaluasi kebutuhan lindung nilai, menyesuaikan jadwal pembayaran, dan mencocokkan pendapatan dengan kewajiban dalam mata uang yang sama.

Pasar berikutnya akan menaruh perhatian pada data tenaga kerja, inflasi PCE, pergerakan imbal hasil obligasi pemerintah AS, serta keputusan The Fed dalam rapat September.